股指期货首日交易分析
中国股指期货16日正式推出了，从股指期货的交易数据中，我们可以得出一些有意义的信息，这些信息有助于帮助投资者更好的认识市场。
一、股指期货参与者的资金成本
根据沪深300指数4月16日的收盘点位3356.33，结合沪深300股指期货合约收盘价，将沪深300股指期货近似等同于沪深300指数远期，我们就可以算出股指期货参与者的资金成本。
经计算可知，股指期货首日参与者的资金成本为（均为年化）：
1月期：21.19%
2月期：15.24%
5月期：11.70%
8月期：8.97%
虽然我们可知，沪深300指数以4月16日收盘点位计算的调整股本加权股息率为0.93%，但由于沪深300指数成份股除息不予修正，因此这个数据没有用；衍生品教科书上的公式是基于SP500等指数得出的，计算时需要灵活处理。以IF1105为例，你现在开一手多头仓位，和你把1个月后再买入现货（期间的投资收益率为年化21.19%），同样得不到期间的股息。
二、股指期货参与者的构成
凯恩斯说过，期货市场的多头更可能是投机者，而空头则更可能为套保者。由于股指期货首日参与者资金成本较高，外加多头占优势，因此毫无疑问，股指期货目前还只是一个赌场。
从持仓结构来看，多头持仓大于空头持仓的有浙江永安、新湖期货、信达期货、银河期货、鲁证期货、光大期货等，空头持仓大于多头持仓的有国泰君安、长城伟业、广发期货、海通期货、上海东证等；也就是说总部位于北方的期货公司的客户，赌徒比例更高，而南方，特别是金融中心上海的期货客户，则更为理性。
沙发
独立思考的重要性
panda的持仓结构数据能否告知从何而来
中金所网站
我比较服panda的是他能从公开的信息找到更深层的信息。
Panda,SEC指控高盛对未来金融改革有何指引?国际有色金属期货行情走向如何?肯请点拨
每天过来看看！！！今天终于更新。。希望经常更新！拜读。。。
拜读。。。。。。。。
呵呵，潘大对第二天的走势怎么看呢？空头占大优势啊
股指期货现在其实还是一个投机状态。第一天成交量基本上就是持仓量的十倍，说明很多人还是在做短线。
另外请教潘大，0.93%的股息率数据是从哪里来的？
希望看到有建设性的回帖。
那些尽写一些什么‘沙发’、‘顶’的读者，你可以不回帖。
那些寻医问药的，咨询个股、咨询明天走势的，也可以不回帖。
潘大是个理想的投资者，不是江湖郎中。各位，你们来错地方了。
另外，潘大，我很感谢你不辞辛劳的文章，受益颇深，说者无心，听者有意。你所发的每一篇文章，总有一双犀利的双眼，在抱着审慎的态度阅读、思考。你的努力没有白费，谢谢你。
顶楼上……寻医问药的同学，免费大餐不是这样吃的，看看真正对你有用的东西
想想, 那些病态赌徒是怎么产生的? 我发现第一次赌博就赢钱的, 很容易变为病态赌徒.
指数在期货开始后大跌,让参与的人吃到甜头. 吃过甜头就上瘾了.
楼上。我质疑你的部分配置和观点。
特别是有关新能源的配置。
就本人对新能源目前了解到的情况来看，前景广阔但道路非常坎坷，真正能从这个行业赚钱、建立起长期性、结构性竞争优势的企业几乎没发现（国内）。
如果可以做空个股，我非常乐见在未来一段时间内，做空新能源股票。
篇幅有限，不能细说。还望见谅。
楼上，除过新能源，乐凯还有液晶显示用薄膜材料？
建议你慎重考虑配置该股。胶片行业同报纸行业类似，受到了信息技术科技革命的巨大冲击，柯达、富士这些，都是前车之鉴。
除非乐凯有起死还生的重大重组，否则我依然不看好。
乐凯最近几年的盈利率已经反映出这些。只不过，我本人不看好这个行业，自然也没有仔细研究过乐凯这只个股，所以不管怎么样，你还是需要自己去继续分析，不能偏听偏信我的话。
也请潘大抽空发表一下观点。
股指期货推出后，依照中国人的赌性奇大，还不服输，有的折腾；本来单边市监管就是摆设，现在还不闹翻天。
闹归闹，作为旁观者还有看不懂的地方想请教潘大：2010-04-26~27两天，A股金融打压以601601为旗，能否分析一下，操纵者为什么会选中“中国太保”，都有一些什么特征？
如此被看上眼，是不是说明“中国太保”获得了比较优势，记得在以前先生曾经对它另眼相加，我想以先生的独到眼光去分析，会有好多人期待！先谢谢了
您的这个说法是对的，我也赞同，就是要有新的业务支撑点，或重大重组；期待潘大的评论。
慕名前来PANDA的地盘学习，果然名不虚传 不知5月份是否会有更新？对汇源果汁的探讨，我想是否可以扩展到消费流行趋势的临界点上，就像1920年可口可乐处于碳酸饮料流行的临界点上一样，从现代人的身上，我们可以看到的趋势是 喝纯水的越来少 水的摄入主要由各种各样的饮料所替代 象我身边很多朋友的孩子 几乎都是每天喝不了几口纯水 但是喝饮料就能喝几瓶 这应该是 果汁可以流行的一个消费形态基础吧
潘大先生这几篇的含金量不高，远不如当年对美形势的估计！抱着学习的想法，想请教潘大先生一下，现提到了很多正向套利，我觉得由于中国特设的股指期货造成了现货对期货的引导或无关的说法，假如政策调整，这个很多金融工程专业人士（其实很多人都是刚毕业的学生，因为估计很多老同学在金融的温柔乡里忘了专业）在认为的东西，就这么肯定不怕变化？这个无风险区域就这么快确定了？
多么希望有一天我们能给金融学加点新东西，但绝不希望这么加！
您好，潘大先生，您在去年发表一篇，美元升值分为三个阶段，这篇文章，时至今日，美元应潘大先生看法升值至如今，不知道先生近期是否有发表对美元以及全球经济的中长期看法的文章的计划呢？
一直关注潘大先生的博客，同样也一直关注中国的股指期货进程。这位学友所说的“现货对期货的引导或无关的说法”我个人认为是不成立的，理由是来源于期货产生的根本原因。期货设立本身就是为做“期现”对冲保值而出现的，然后衍生出各种套保的方式，但只要是“期货”的最原始功能没有改变，究其根本一定是“套”或者叫“对冲”这个动作决定了期货与现货的长期与短期关系。这与股指期货交易处于国内还是国外没有什么关系。个人看法，请学友指点。
观察国内期指半月了，感觉上国内股指期货市场还不够成熟，但是也远远好过开市前很多人的担心，相信一段时间后“傻博”的人被“博傻”的人扫地出场后，市场秩序将是另一番景象吧。
最后佩服一下潘大先生吧，知识面如此广博，分析思路如此蹊径，即使我不求甚解也跟不上啊。
潘大，是否有时间分析一下最近房市政策跟股市的关联？
潘大…谢谢!!
今年国内外经济形势都很复杂，期待潘大多多发文
QFII也能参与中国的股指期货，意味着什么，是狼进了羊圈？中美经济对话我们换来了什么是美国的承认中国市场经济地位？希望潘大能够指点迷津
楼上的没有那么严重吧！
我觉得美国主要是推销他们的产品来了，把他们以前不出口，或者少出口的卖给中国，来增加他们的出口，增加他们的国民收入吧！
但是不知道打开的这个QFII的口子有多大？有具体数额限制吗？