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　　2008年已经到来，这一年对于中国和美国来讲，都将是不平凡的一年，中国将首次举办奥运会，而美国则将进行四年一次的总统大选。潘大认为，由于美国是当今世界头号强国，其对内对外政策不仅将直接影响到美国国内经济，同时也将对全球经济产生深远影响。众所周知，不管是民主党还是共和党都是资产阶级政党，但这并不意味着它们的阶级基础是完全相同的。事实上，共和党主要代表美国垄断资产阶级集团的利益，而民主党则主要代表美国中小资产阶级和劳工集团的利益。由于两党阶级性和阶级基础的差异，导致它们的经济主张不尽相同，有的方面甚至南辕北辙。在本文中，潘大就将为各位投资者分析美国共和党和民主党的经济政策方面的主张，并简要论述当选后对美国经济和股票市场的影响。投资者通过阅读本文论述的基本原理，关注美国大选形势的相关变化，并积极调整投资组合，就可以从容应对市场可能出现的变化。 阅读全文…

　　黄金、白银等贵金属历来是各国重要战略储备之一，也是各国货币当局资产负债表上的重要项目。伴随着我国金融的逐步开放以及世界范围内金银储备重要性的普遍下降，我国分别于1999年和2001年放开了白银和黄金市场，并组建了会员制的上海黄金交易所。近两年，由于国际黄金市场摆脱了近20年的熊市，金价节节攀升，加之国内黄金投资渠道日益多元化，居民投资黄金的热情也有了相当程度的上涨。黄金投资热情高涨的一个原因是黄金具备所谓的“保值”功能，不管是各种黄金产品的营销宣传还是CMX金价近期突破800美元/盎司这一事实，都似乎能“证明”这一观点。但是潘大认为，这种观点完全是一种错误的幻觉，与1990年代国人认为美元具备“保值”的错误思想如出一辙。随着境内居民未来更加熟悉黄金这一交易品种，黄金对人民币具有所谓“保值”功能这一错误认识必然被扬弃。在本文中，潘大就将详尽驳斥这一错误观点。 阅读全文…

　　中金公司（CICC）于11月15日发布了名为《中国铁路建筑火车头》的研究报告，对即将上市的中国中铁（601390）的投资价值进行了分析并给出了上市后A股的合理价值区间，撰写这篇报告的研究员是张金涛。由于中国中铁是继中国石油（601857）上市后的又一次大型IPO，且开创了上市公司融资先A后H的先河，因此也引发了各界广泛关注。正因为如此，潘大准备要详细点评这篇报告，并提出自己的观点，供各位投资者做参考。与前期点评过的中金公司四季度研究报告不同，潘大对这篇中铁的报告质量很不满意。这篇报告采用的是所谓的“比较沽值法”，它不是基于上市公司的基本面进行沽值，而是基于同行业公司的估值加上所谓的AH溢价算出来的，这种方法完全不靠谱。此外，除国泰君安等少数券商外，大部分券商的报告是重复乃至抄袭中金公司的观点。如果说中金公司的报告仅仅是“质量低下”的话，其它大部分报告就完全是毫无参考价值了。 阅读全文…

　　十月中旬以来，上证指数累计已下跌1000点，不少投资者前期投资收益也有较大程度的缩水，甚至出现亏损。不少朋友问潘大，如何改变投资策略，才能有效规避市场动荡的风险，保住胜利的果实。潘大的回答是，方法之一是调整资产组合，更多地持有债券类资产，另一种方法就是可适当调整持仓结构，增加非周期性行业股票比例。而非周期性行业中，具有典型代表性的，就是医药行业。由于社会对医疗相关的需求具有较大的刚性，这使得医药行业上市公司的主营收入呈现出比其它行业上市公司更高的稳定性，其股价波动也相对较小。医药股的这一特性也决定了其在牛市时，市场中包括机构投资者在内的各类投资者持仓不会很重；而随着市场恐慌气氛的蔓延以及机构投资者仓位的调整，市场对医药股的需求也将增加。今天潘大就将与各位投资者共同探讨配置医药类板块股票的原因及策略，希望投资者在阅读本文后能获得一些启示。 阅读全文…

　　航空股在本轮中国A股市场的牛市中，是一个特殊的板块，体现出不少有别于一般板块的特殊性质。就拿加息来讲，其对于航空股就不是利空而是利好，这一点包括不少券商研究员在内的市场参与者在前期都没有完全弄明白。国泰君安交通运输业研究员冯志刚先生就是一个例子，他认为加息对于航空股是“雪上加霜”，这种观点是错误的。事实上，航空板块所具有的特性还远不止这些，潘大今天要再次纠正绝大多数投资者的一个长期错误的观点，即国际原油价格上涨对航空股是利空。潘大认为，这是一个仅凭直觉得出的观点，作为聪明的投资人，应该更多地用逻辑来判断，而不应仅凭直觉来判断。在本文中，潘大就将从实证数据和理论分析两个角度，向各位投资者论证原油涨价对航空股利好这一观点。中国国航（601111.SH, 0753.HK）为代表的航空股今年涨幅为什么如此惊人，相信您阅读本文后能找到除人民币升值外的另外一些线索。 阅读全文…

　　（Baidu.com, Inc. NASDAQ:BIDU）是中国内地市场占有率第一的搜索引擎服务提供商，也是全球最大搜索引擎（NASDAQ:GOOG）在中文领域强有力的竞争者。对于一个日益开放的国家，投资者已经不仅仅满足于在内地A股市场进行投资，主权财富基金（Sovereign Wealth Fund）、新兴中产阶级、QDII等投资者正将目光瞄准于全球资本市场。他们试图进行多元化投资分散非系统性风险并谋求更高的收益，除了香港市场之外，投资美国股市似乎是另一个不错的选择。其中，2005年在美国纳斯达克市场上市的中文搜索引擎公司百度，正以其高速的成长性、骄人的业绩、飞升的股价，吸引着越来越多包括华人在内的全球投资者的眼球。由于百度在中国内地的市场占有率已接近饱和，其高成长性能否通过海外扩张和新业务发展长期维持，潘大今天将通过本文与各位投资者一同探讨这个话题。 阅读全文…

　　随着我国股市的复苏、金融深化以及内地居民投资意识的觉醒，各界人士学习投资理论的热情也像股指一样空前高涨，大家都非常渴望能在自己拥有相关基础理论的前提下进行投资，而不愿意被“忽悠”，也不愿意被各种营销手段给牵着鼻子走。但是，由于我国金融领域的复苏和发展还只是刚刚开始，相关理论目前仅掌握在像潘大这种少数人的手中。普通居民在学习相关理论的时候，由于缺乏指导，很容易误入歧途，也有一部分人因为学习不得法而中途放弃。在今天的文章中，潘大就将分“入门”、“高级”和“终极”类，向大家介绍一些有益于正确投资的书籍，投资者可根据自身的知识结构，挑选适合自己的书籍进行阅读。潘大相信，在读懂这些书籍并树立正确的投资观的前提下，提升自己的投资水平，是容易的。此外，如果大家有其它喜欢的书籍，潘大也欢迎你留言为其他投资者推荐。 阅读全文…

　　中信证券（600030）与美国第五大投行贝尔斯登（Bear Stearns, NYSE: BSC）于10月22日达成交叉持股计划，这一交易的达成将有望为双方分别在美国与亚洲开展业务开辟道路。对于此事件，A股市场和国际市场早先均存在一定的传闻，A股市场先前传言，中信银行（601998）将与建设银行（601939）、巴菲特等巨头竞购贝尔斯登的股权。现在随着消息明朗，这一传闻自然不攻自破，与贝尔斯登的合作主体，并不是中信银行，而是同为中信集团旗下的中信证券。贝尔斯登此番出售股权寻求合作，主要是由于其次级房贷投资失利拖累旗下两只对冲基金倒闭，并引发管理层动荡及股价暴跌等连锁反应而寻求的一种自救活动。由于中国和香港股市的繁荣，贝尔斯登选择与拥有中国背景的证券公司合作，不但能达到改善其资产负债表的目的，也更有利于提高各界对其的信心。在本文中，潘大就将为各位投资人详细点评这一合作的战略意义。 阅读全文…

　　中金公司（CICC）于10月8日发布了名为《侧重内需，防御为上》的四季度投资策略报告，这篇报告的分析员是高挺和郦彬。由于当前股票市场位于6000点的历史高位，股指出现震荡，不少投资者对于大盘走势感到心里没谱，市场成交量也因此下滑。鉴于这个原因，潘大今天准备与各位投资者探讨中金公司的投资策略报告。事实上，不少券商和研究机构均发表了四季度的投资策略报告，为什么潘大要选择中金公司的报告为各位投资者解读呢？潘大认为，除了因为中金公司研究实力雄厚之外，更重要的是中金公司的研究报告一向比较严谨。正是由于这一点，投资者可以将中金报告中的观点看作某种安全边际，在短期中，即市场基本面没有发生重大改变的情况下，比中金报告更谨慎并无太大必要的。此外，由于中金报告本身也是机构投资者重点参考的对象，其报告反映了机构的普遍心态，在中国证券市场日益机构化的背景下，对于指导投资战略，很有好处。 阅读全文…

　　宝钢股份（600019）作为我国大型央企、内地钢铁行业的领军者、未来钢铁业整合的主导者，伴随我国宏观经济近两年的强势，其股价和市盈率均持续攀高。四十年前，我国曾经有句响彻神州大地的口号：“以粮为纲，全面发展；以钢为纲，全面跃进”，虽然这句口号有失全面且并不符合科学发展观的要求，但是它讲出了钢铁在国民经济中不可替代的地位。事实上，钢铁作为一个典型的周期性行业，不仅其发展可以影响到整个国民经济，而且经济的过热也必将反映到钢铁行业中，并以数字形式体现在钢铁类上市公司的财务报表中。我国A股市场钢铁行业上市公司数目并不少，宝钢股份相较于其它钢铁类上市公司的核心竞争力在哪里，这些核心竞争力将如何对其未来业绩增长趋势产生影响，投资宝钢股份（600019）与投资其它钢铁类上市公司有怎样的本质区别，潘大今天就将围绕这些话题与各位投资者作专题探讨。 阅读全文…